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2025年三季報披露正式收官,申萬行業(yè)分類下的50家券商三季度業(yè)績也隨之浮出水面。
數(shù)據(jù)顯示,這50家A股上市券商全部實現(xiàn)盈利,但從業(yè)績增速來看,僅有32家券商實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的“雙增長”。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看,證券行業(yè)的景氣修復(fù)已不再局限于經(jīng)紀(jì)、自營等傳統(tǒng)業(yè)務(wù),投行、資管等多個領(lǐng)域也出現(xiàn)不同程度的回暖,顯示出行業(yè)基本面的整體改善。
從營收排名來看,“券商一哥”中信證券以558.15億元的營收位居榜首,國泰海通458.92億元緊隨其后,與其他券商拉開了明顯的差距;華泰證券、廣發(fā)證券、中國銀河分別排名第三、第四、第五,三季度分別實現(xiàn)營收271.29億元、261.64億元、227.51億元。
凈利潤方面,前三季度凈利潤排名前十的券商依次是:中信證券、國泰海通、華泰證券、中國銀河、廣發(fā)證券、國信證券、東方財富證券、招商證券、申萬宏源、中信建投。其中,中信證券以231.59億元的凈利潤穩(wěn)居榜首,國泰海通以220.74億元緊隨其后。前十家券商合計實現(xiàn)凈利潤1195.48億元,在50家上市券商凈利潤總和中的占比超過六成,行業(yè)集中度依然較高。
與去年相比,行業(yè)前十的座次排位略有變化。華泰證券、中信建投分別下降了一個名次,招商證券下降了4個名次,而國信證券進(jìn)步2個名次,中國銀河、廣發(fā)證券、申萬宏源、中金公司則分別進(jìn)步了一個名次。
與頭部券商相比,中小券商在2025年前三季度展現(xiàn)了更強(qiáng)的業(yè)績彈性,多家公司實現(xiàn)了驚人的增速。數(shù)據(jù)顯示,12家券商歸母凈利潤同比實現(xiàn)翻倍,其中包括國聯(lián)民生、華西證券、國海證券、湘財股份等。具體來看,國聯(lián)民生前三季度歸母凈利潤同比增長345.3%,華西證券較去年同期大增316.89%。中型券商中,中泰證券、長江證券的表現(xiàn)同樣突出,前三季度歸母凈利潤較去年同期增長了158.63%、135.2%。
券商業(yè)績的大幅增長,主要得益于市場行情回暖下的各業(yè)務(wù)條線基本面改善。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為業(yè)績提升的重要助推器。2025年三季度,44家數(shù)據(jù)可比A股上市券商(注:哈投股份、湘財股份、國投資本、東方財富、國盛證券、華鑫股份wind數(shù)據(jù)暫未統(tǒng)計)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費收入合計達(dá)1127.85億元,同比大幅增長72.24%。 投行業(yè)務(wù)隨IPO市場邊際回暖逐步復(fù)蘇。上述44家券商前三季度投行業(yè)務(wù)凈收入合計為282.94億元,同比增長37.52%。資管業(yè)務(wù)方面,44家券商前三季度資管業(yè)務(wù)凈收入合計為333.05億元,同比小幅增長2.32%。
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